5月的上海。春夏之交。作为上海国际金融中心建设标志性的“时间节点”，汇聚着全球金融风云人物的首届“陆家嘴论坛”在上周六圆满落下帷幕。这次高规格论坛的成功举办，无疑预示着上海国际金融中心建设将迎来世界更多关注的目光，而“陆家嘴”也将逐渐成为全球性的金融“新地标”。
不可否认的是，在建设国际金融中心的过程中，政策支持将起到汇聚资源的导向作用，然而市场及各类市场主体仍将是加快上海国际金融中心建设的中坚力量。从目前全国的情况看来，上海的金融市场体系已日益完善，形成了以资本、货币、外汇、商品期货、金融期货、黄金、产权交易、再保险市场等为主要内容的现代金融市场的体系，整个交易规模也日益在扩大。许多全国性的金融机构的主要营运中心、交易中心、票据中心、离岸业务中心、守信评审中心、数据处理中心、研发中心等等，都已经纷纷汇聚上海。另外，上海也是外资最活跃的城市。资料显示，有众多外资银行中国区运营总部，合资、独资的外资保险机构，以及合资基金管理公司已经落户于上海。截至去年底，本市主要中外资金融机构的数量已经达到了858家，集聚效应非常明显。
一些参与“陆家嘴论坛”的专家告诉记者，上海应当继续地推进完善市场化建设的进程，注意吸收国际上各个国家在建设金融中心和服务中心中的有效可行做法，建立和完善相关的法律、法规和完善执法体系、中介服务体系，争取在“机制创新”上取得先行先试。比如说国家有一些政策、法律推出后，可能缺乏与这些政策法律配套的一些实施办法，而浦东可以利用这个机会，推出实施办法，进行配套，取得经验后再推广到全国。
央行货币政策司司长张晓慧表示，从1996年正式开始的利率市场化的进程，是一个不断地放开管制的过程，但再往下走的话，每一步可能都会碰到最柔软的那一部分，也就是“最疼的那一部分”。中小企业融资和农村金融的问题，是我们目前对利率市场化改革还未形成共识比较突出有代表性的两个案例。宏观调控时中小企业可能资金最紧，其风险如果跟优质大企业相比确实是高。如果按照风险来定价的话，给它定的利率就比较高。但这样的话，中小企业往往就会叫得比较厉害，它就觉得拿不到资金。所以这里有一个资金可获得性的问题。央行一直在找一个突破口，就是要有一个很好的货币市场。我们首先选择放开银行间同业批发市场的利率，但放开是需要条件的，即需要有法律框架来作为制度基础。
中金公司总裁朱云来表示，监管机构不应该关心价格，这样的话市场才有机会真正去学习管理和提高定价能力。另外，还有另外的筛选机制，如果我们这个机构定价每次都错，最后投资者也不会选择我们，发行人也不会选择我们。有一些技术性的细节也不可忽视，比如说现有询价体系，找机构投资者去询价，他也给了你价格，但是发现最后市场价格跟他们给你的价都没有什么关系。重要的是机构在出价的时候，要被自身的出价所限定。当实际价格，最终定价出来以后，你要的价低了，出来的价高于你的价你就出局。否则询价的话都尽量往低压，他说只能出3块，但是5块也愿意买，最后涨到7块。如果没有能力就不要出价，出价就要承担结果。缺少一个很小的细节整个机制就没有作用了。
中国社会科学院世界经济与政治研究所所长余永定认为，中国现在毫无疑问面临一场严峻考验，就是通货膨胀的考验。通货膨胀在中国是由于需求过多造成的，去年中国GDP增长率是11.9%，这个速度超过了潜在的增长速度，所以发生通货膨胀在所难免。尽管目前美国的经济可能出现衰退，这会或多或少地影响到中国经济的发展，但是我们不能因此放弃紧缩货币抑制通货膨胀的政策。从宏观经济调控的情况来看，首先中国必须加强跨境资本流动管理，尽可能挡住一部分热钱，同时还需要汇率政策、对冲政策、利息率政策等多方面予以配合。在汇率方面，一条原则就是人民币升值的方式，应该取决于它对于通货膨胀、热钱流入、贸易平衡、经济增长等等各个方面的影响综合结果，不应该事先排除任何一种可供选择的可能性。
鼎晖中国基金管理公司董事长吴尚志认为，中国资本市场在促进私募股权基金（PE）发展方面已经做了一些积极的工作。首先，国内的股权分置改革为国内PE打开了推出渠道；《合伙企业法》的修改为合法融资与“乱集资”做了界定；私募基金行业目前已经具备了一个有相当业绩的团队；另外，投资人对资产类型的逐渐需求也得到了满足。但是，私募基金要在中国资产市场走得更远，还存在着一些障碍。第一，有限合伙的相关法规虽然建立了，但是没有细则。第二，合伙企业上缴的税款如何区分？投资人把钱交给基金公司，如果将来赚多少钱交多少税都模棱两可，那么融资规模就不会很大。第三，在机构投资人对资产类型的准入方面有所突破，责任应该放在这些机构里面，进行市场化的选择。第四，要建立一个相对具体的监管框架。
来源：文汇报